在零售行业竞争愈发激烈的背景下，永辉超市（601933.SH）的最新财务表现引起了市场的广泛关注。2026年一季度，永辉超市实现净利润2.87亿元，同比大涨94.4%，这一成绩不仅显著优于市场预期，更标志着公司在经历连续五年亏损后，终于迎来了盈利的曙光。本文将从财务表现、战略转型、门店调改及自有品牌发展等多个维度，对永辉超市的最新动态进行深入分析。
一、财务表现：一季度盈利大增，全年盈利曙光初现
根据永辉超市发布的2026年一季度财报，公司实现营业收入133.67亿元，虽然同比下降23.53%，但归母净利润却同比大涨94.4%，达到2.87亿元。这一成绩的取得，主要得益于门店结构的优化和供应链改革的初见成效。
从营收结构来看，永辉超市一季度营收的下滑主要受到门店数量减少的影响。2025年全年及2026年一季度，公司累计关闭门店394家，门店数量从2025年初的775家缩减至392家。尽管如此，调改门店的营业收入却同比增长了16.57%，显示出公司门店调改战略的初步成效。
在利润端，永辉超市一季度的盈利大增主要得益于费用端的收缩和毛利率的提升。随着门店数量的减少，销售、管理和研发费用分别减少了23.08%、21.20%和88.32%。同时，供应链改革带来的商品力提升和自有品牌销售占比的逐步增加，使得公司综合毛利率同比增长了1.27%。
二、战略转型：门店调改与供应链改革双管齐下
面对零售行业的激烈竞争和消费者需求的不断变化，永辉超市自2024年起便开始了大规模的门店调改和供应链改革。门店调改方面，公司借鉴了胖东来的成功经验，对门店布局、商品结构、服务体验等多个方面进行了全面升级。截至2026年一季度，永辉超市已完成327家门店的调改优化，淘汰关闭了626家尾部店，完善了门店布局。
供应链改革方面，永辉超市致力于提升商品力和自有品牌销售占比。公司通过与优质供应商建立长期合作关系、加强源头直采和品控管理等方式，不断提升商品品质。同时，公司还加大了自有品牌的开发力度，推出了“品质永辉”和“永辉定制”两大自有品牌系列，覆盖了饮料、乳品、大米、食用油等多个高频刚需的民生基础品类。
三、门店调改：成效初显，未来增长潜力巨大
永辉超市的门店调改战略已经取得了初步成效。一方面，调改门店的营业收入同比增长了16.57%，显示出消费者对调改后门店的认可度和满意度有所提升。另一方面，调改门店的毛利率也有所提高，为公司带来了更多的利润空间。
未来，随着门店调改战略的持续推进和调改门店占比的不断提升，永辉超市的经营效率有望得到进一步改善。同时，公司还将继续加大在门店数字化、智能化方面的投入，提升门店的运营效率和顾客体验。
四、自有品牌：加速布局，打造新的利润增长点
自有品牌是永辉超市未来发展的重要战略方向之一。截至2025年末，“品质永辉”年度累计销售额为1.16亿元，“永辉定制”年度累计销售额为10.30亿元。虽然目前自有品牌对营收的贡献还远远不足，但公司已经制定了明确的自有品牌发展规划。
2026年，永辉超市计划开发200支自有品牌单品和650支永辉定制产品，推动自有品牌销售占比突破20%。为了实现这一目标，公司将继续加大在自有品牌研发、生产和营销方面的投入，提升自有品牌的品质和市场竞争力。
五、未来展望：挑战与机遇并存，增长前景可期
尽管永辉超市在2026年一季度取得了盈利大增的好成绩，但公司未来的发展仍然面临着诸多挑战。一方面，零售行业的竞争仍然激烈，公司需要不断创新和提升自身竞争力以应对市场变化。另一方面，公司的门店调改和供应链改革仍需要持续投入大量资金和资源，对公司的现金流和财务状况构成一定压力。
然而，挑战与机遇总是并存的。随着门店调改战略的持续推进和自有品牌业务的加速布局，永辉超市有望在未来实现更高的盈利增长和更广阔的发展空间。同时，公司还将继续加强在数字化转型、智能化运营等方面的投入和探索，为消费者提供更加优质、便捷、个性化的购物体验。
综上所述，永辉超市在2026年一季度取得了盈利大增的好成绩，这主要得益于门店结构的优化和供应链改革的初见成效。未来，随着门店调改战略的持续推进和自有品牌业务的加速布局，永辉超市有望迎来更加广阔的发展前景。对于投资者而言，永辉超市仍然是一个值得关注和投资的优质标的。